med anledning av prop. 1999/2000:38 Vissa skattefrågor med anledning av att aktiebolag skall kunna förvärva egna aktier, m.m.

Motion 1999/2000:Sk19 av Holger Gustafsson m.fl. (kd)

Inledning

Regeringen föreslår i proposition 1999/2000:34 att noterade publika
aktiebolag ska få förvärva och överlåta egna aktier. I proposition
1999/2000:38 föreslås förändringar i skattelagstiftningen till följd av vad
som föreslås i förstnämnda proposition. Det huvudsakliga motivet bakom
den reform regeringen föreslår sägs vara att möjliggöra en effektivare
kapitalallokering inom näringslivet genom att inlåsning av aktiekapital
motverkas.

Den socialdemokratiska regeringen har länge slagits för en beskattnings-
modell som innebär att företagens kapital låses upp i företagen. Genom en i
förhållande till omvärlden orimligt hög total ägarbeskattning har kapital låsts
in i befintliga företag i stället för att kunna delas ut till aktieägarna och
sedan
investeras i nya projekt där de ger bäst avkastning. Den socialdemokratiska
modellen har (relativt sett) inneburit rika företag men fattiga företagare.

I stort sett varje propå om att avskaffa dubbelbeskattningen på utdelnings-
inkomster har från socialdemokratiskt håll avvisats med argument om att
fördelningseffekterna inte är godtagbara, och att de positiva näringspolitiska
effekterna av minskad inlåsning av kapital är osäkra eller obefintliga. I
propositionssammanhang har även anförts att en avskaffad dubbel-
beskattning skulle leda till att beskattningen inte längre skulle vara likformig
vid ett avskaffande av dubbelbeskattningen. Det sistnämnda argumentet har
dock blivit mer sällsynt sedan regeringen valde att införa en lättnad i
dubbelbeskattningen för onoterade företag.

De föreliggande propositionerna innebär att regeringen helt har kasserat
samtliga de argument som den hittills anfört mot en avskaffad dubbel-
beskattning: inga invändningar finns kring fördelningseffekter av minskad
skatt på utdelningsinkomster, och i motsats till tidigare är det nu ett
huvudargument att reformen innebär ett mer effektivt resursutnyttjande inom
näringslivet.

Den helomvändning som regeringen uppenbarligen tycks ha gjort när det
gäller synen på kapitalallokering och vikten av att motverka inlåsnings-
effekter av kapital i företag är högst välkommen, även om den i det här fallet
bara föreslås gälla publika bolag. Kristdemokraterna menar dock att den
metod regeringen föreslår för att minska dagens skatterelaterade inlåsnings-
effekter är högst tvivelaktig, och att en annan metod i stället bör väljas.

Aktiebolagslagen

I över ett hundra år (sedan 1895) har det i den svenska aktiebolagsrätten
gällt ett generellt förbud att förvärva egna aktier. Aktiebolaget är en
associationsform som ska möjliggöra för flera personer att samverka i
näringsverksamhet med begränsat personligt ansvar. Det begränsade
personliga ansvaret gör att höga krav måste uppställas för skydd av
bolagets kapital. Associationsformen vänder sig primärt till ägarna som
är huvudaktörer. Styrelse och företagsledning arbetar som
uppdragstagare och förvaltare åt ägarna. Boskillnaden mellan ägande och
företagsledning är således central. I en marknadsekonomi med
fungerande kapitalmarknad sätts priset på företagets aktie på basis av
information som är tillgänglig för alla. Ägarna säkerställer att resurser
satsas där de ger bäst avkastning.

Förvärv av egna aktier

Förvärv av egna aktier innebär ett brott mot själva aktiebolagsidén och
bör avvisas såväl utifrån principen att lagen ska vara tydlig, överblickbar
och systematisk som från grundläggande marknadsekonomiska principer.

Förvärv av egna aktier tenderar att stärka företagsledningens makt i
förhållande till aktieägarna. Dessutom innebär bolagets agerande på
marknaden att aktiernas värde oundvikligen kommer att påverkas på ett
otillbörligt sätt.

Som argument för reformen anför regeringen att bolagen får ett smidigt
sätt att häva överlikviditet och att reformen därigenom kan leda till ett bättre
resursutnyttjande inom näringslivet. Ett ytterligare skäl som enligt regeringen
talar för att tillåta förvärv av egna aktier är att det är tillåtet i många
andra
länder. Det är generellt sett ett viktigt argument när det gäller företags-
beskattning att de svenska reglerna inte kan avvika orimligt mycket från våra
viktigaste konkurrentländer. En tvivelaktig lagregel blir dock inte godtagbar
enbart för att den accepteras av andra länder.

Regeringen, liksom den utredning som föregått förslaget, inser att en
mängd extra lagstiftning måste till för att i möjligaste mån förhindra
kursmanipulationer och för att bibehålla skyddet för det bundna egna
kapitalet. Trots de extra "skyddsåtgärder" regeringen föreslagit för att kunna
genomföra sin reform för ett fåtal storföretag, går det inte att komma ifrån att
ytterligare en möjlig insideraktör tillförs på marknaden.

Att motverka inlåsning av kapital eller häva över-
likviditet

Kristdemokraterna anser att det är högst angeläget att motverka
skattemässig inlåsning av kapital i företagen. Detta är angeläget för alla
företag. Därför har vi sedan lång tid förespråkat att dubbelbeskattningen
på utdelningsinkomster avskaffas. Den effekt regeringen vill uppnå
kommer med vårt förslag, tillsammans med de möjligheter som redan
finns i dag, att leda till enklare och mer generella skatteregler. Dessutom
uppnås symmetri i beskattningshänseende dels mellan riskfritt
banksparande och aktiesparande, dels mellan noterade och onoterade
privata och publika bolag vid ett slopande av dubbelbeskattningen.

Regeringens förslag om vissa större företags återköpsrätt av egna aktier
leder i stället till ett än mer sönderhackat skattesystem, ytterligare lag-
stiftning för att förhindra missbruk och en utökad skattemässig orättvisa till
de mindre företagens nackdel. Återigen är det framför allt fåmansföretagen
som missgynnas.

Att återföra överskottsmedel till aktieägarna kan redan med dagens regler
uppnås på två sätt:

1. Genom utdelning, där framför allt aktiebolag med en mindre
ägarkrets lämnar en utdelning som kan variera betydligt mellan åren.

2. Genom att bolaget sätter ned aktiekapitalet för utbetalning till
aktieägarna med överkurs. Denna metod kan även underlätta vid
exempelvis ägarskiften.

Kombinerat med vårt förslag om avskaffad skatt på just
utdelningsinkomster förbättras hela näringslivets resursanvändning,
genom att kapital kommer att satsas där det ger bäst avkastning.
Dessutom uppnås, som tidigare nämnts, skattemässig neutralitet i
förhållande till riskfritt banksparande.

Sammantaget anser Kristdemokraterna att övervägande skäl talar för att
regeringens förslag om att endast vissa större publika företag ska få
möjlighet till återköp av egna aktier inte bör genomföras. Såväl proposition
1999/2000:34 som 1999/2000:38 bör därför avslås av riksdagen. Riksdagen
bör i stället hos regeringen begära förslag om slopad dubbelbeskattning på
utdelningsinkomster.

Hemställan

Hemställan

Med hänvisning till det anförda hemställs

1. att riksdagen avslår proposition 1999/2000:38 i de delar som
avser förändringar till följd av proposition 1999/2000:34 Förvärv av
egna aktier,

2. att riksdagen hos regeringen begär förslag om avskaffad
dubbelbeskattning på utdelningsinkomster i enlighet med vad som
anförts i motionen.

Stockholm den 21 januari 2000

Holger Gustafsson (kd)

Mats Odell (kd)

Per Landgren (kd)

Göran Hägglund (kd)

Rose-Marie Frebran (kd)

Desirée Pethrus Engström (kd)

Kenneth Lantz (kd)

Stefan Attefall (kd)

Maria Larsson (kd)

Rosita Runegrund (kd)

Magnus Jacobsson (kd)

nger Strömbom (kd)

Harald Bergström (kd)

Mikael Oscarsson (kd)