Allmänna pensionsfondens verksamhet år 1996
Betänkande 1997/98:FiU6
Finansutskottets betänkande
1997/98:FIU06
Allmänna pensionsfondens verksamhet år 1996
Innehåll
1997/98 FiU6
Sammanfattning
Utskottet behandlar i detta betänkande regeringens skrivelse 1996/97:152 Allmänna pensionsfondens verksamhet år 1996 samt fyra motioner som väckts under allmänna motionstiden 1997. Utskottet föreslår att regeringens skrivelse läggs till handlingarna och att samtliga motioner avstyrks. Till betänkandet har fogats två reservationer.
Skrivelsen I regeringens skrivelse 1996/97:152 lämnas en redogörelse för Allmänna pensionsfondens verksamhet under år 1996.
Motionerna
Motioner som väckts under allmänna motionstiden 1997 1997/98:Fi209 av Johan Lönnroth m.fl. (v) vari yrkas 3. att riksdagen beslutar om sådan ändring i AP-fondernas regler att det blir möjligt att ge stöd till det organiserade löntagarägandet enligt vad som sägs i motionen, 6. att riksdagen hos regeringen begär förslag om friare placeringsregler för AP-fonderna enligt vad som sägs i motionen. 1997/98:Fi220 av Johan Lönnroth m.fl. (v) vari yrkas 12. att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförts om sjätte AP-fonden (5.1). 1997/98:Fi910 av Birger Schlaug och Annika Nordgren (mp) vari yrkas att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförts om behovet av en utredning gällande etiska och miljömässiga direktiv för de sex AP-fondernas styrelse. 1997/98:N312 av Johan Lönnroth m.fl. (v) vari yrkas 8. att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförts om AP-fonderna.
Utskottet
Skrivelsen I skrivelsen lämnar regeringen en redovisning av Allmänna pensionsfondens verksamhet under år 1996. I redovisningen ingår bl.a. en sammanställning av fondstyrelsernas årsredovisningar, en sammanfattning av fondstyrelsernas utvärdering av den egna medelsförvaltningen samt regeringens utvärdering av fondstyrelsernas förvaltning av fondkapitalet. Den 6 juni 1996 beslutade riksdagen att avvecklingsstyrelsen skulle permanentas inom ramen för AP-fonden och byta namn till sjätte fondstyrelsen (prop. 1995/96:171, bet NU24, rskr. 284). Även sjätte fondstyrelsen har inkommit med en utvärdering av verksamheten för år 1996. Fondstyrelsens huvudsakliga verksamhet under hösten var att bygga upp administrationen genom att rekrytera personal. Förvaltningen av avvecklingsstyrelsens ca 400 miljoner kronor skedde via Kammarkollegiet. I slutet av december rekvirerades 10 miljarder kronor från första-tredje fondstyrelserna. Sammanställningen av fondstyrelsernas årsredovisningar visar att det marknadsvärderade resultatet för hela AP-fonden var mycket gott under verksamhetsåret, 100,6 miljarder kronor. Avgiftsunderskottet i pensions- systemet uppgick under året till 33 miljarder kronor. Sammantaget innebar detta att det totala fondkapitalet ökade med drygt 67 miljarder till 685,6 miljarder kronor. Det marknadsvärderade resultatet motsvarar en avkastning på 16,8 % på det totala fondkapitalet, vilken kan jämföras med avkastningen för år 1995 på 16,3 % och 0,5 % för år 1994. Konsumentprisindex föll med 0,2 % under år 1996 vilket innebär att den reala avkastningen på fondkapitalet blev 17,0 %. I skrivelsen sammanfattas de olika fondstyrelsernas egna resultatuppföljningar, och regeringens utvärdering av förvaltningen presenteras. Med tanke på fondstyrelsernas långsiktiga placeringshorisonter utvärderar regeringen fondernas resultat under rullande femårsperioder. Första-tredje fondstyrelserna har, även om hänsyn tas till risken i portföljen, lyckats väl jämfört såväl med marknadsindex som andra förvaltare under den senaste femårsperioden, möjligtvis med undantag av fastighetsförvaltningen. Första-tredje fondstyrelserna har också lämnat in en omfattande och detaljerad analys av riskerna i förvaltningen. Under den senaste femårsperioden uppnådde både fjärde och femte fondstyrelsen en avkastning på 23 %, vilken något understeg avkastningen från Findatas avkastningsindex under motsvarande period. På grund av brister i dessa fondstyrelsers målformuleringar och resultatuppföljningar har regeringen inte kunnat bedöma huruvida resultatet är en följd av mindre framgångsrik förvaltning eller av att risken i fondstyrelsernas portföljer är lägre vilket kan motivera en lägre avkastning. Regeringens utvärdering av fondstyrelsernas verksamhet innehåller dels en utvärdering av målformuleringarna, dels en uppföljning av förvaltningen mot bakgrund av de uppställda målen. För första-femte fondstyrelserna gäller att regeringen funnit brister i målformuleringarna. Kritiken avser såväl målens innehåll som deras precision. Klart formulerade mål är väsentliga såväl för att kunna utvärdera förvaltningens inriktning som för att kunna följa upp dess resultat. I synnerhet saknar regeringen, särskilt vad gäller fjärde och femte fondstyrelserna, preciserade målformuleringar beträffande risknivåerna. Redovisningen av de faktiska riskerna i den förvaltade portföljen är också bristfällig i ett par fondstyrelsers resultatuppföljningar. Regeringen anser sammanfattningsvis att första-femte fondstyrelserna har anledning att se över sina målformuleringar samt att i vissa fall förbättra resultatuppföljningarna.
Motionerna I motion Fi209 av Johan Lönnroth m.fl. (v) yrkandena 3 och 6 anför motionärerna att det i dag borde finnas stora möjligheter för ett organiserat kollektivt löntagarägande knutet till de enskilda företagen men med gemensam organisation av utbildning och övergripande näringspolitisk strategi. Ägar-ansvaret skulle kunna utövas i nära samarbete med AP-fonden samtidigt som första-tredje fondstyrelserna får ökad rätt att placera sina tillgångar i aktier. Finansministern har aviserat ett förslag om vidgad placeringsrätt för fondstyrelserna. Motionärerna anser att riksdagen skall besluta om sådan ändring i AP-fondens reglemente att det blir möjligt att ge stöd till det organiserade löntagarägandet på det sätt som föreslås i motionen. Riksdagen bör också hos regeringen begära förslag om friare placeringsregler för fondstyrelserna. I motionerna Fi220 av Johan Lönnroth m.fl. (v) yrkande 12 och N312 av Johan Lönnroth m.fl. (v) yrkande 8 föreslås att sjätte fondstyrelsen under 1998 successivt skall tillföras 10 miljarder kronor för att underlätta riskkapitalförsörjningen för nya entreprenörer och mindre företag. Detta bör ges regeringen till känna. I motion N312 (v) yrkande 8 förespråkas även att placeringsreglerna för hela AP-fondsystemet på sikt bör revideras för att bättre än i dag tillgodose samhällsekonomiska intressen. Dagens placeringsregler är för ensidigt inriktade på kortsiktig avkastning. Vad som anförts bör riksdagen som sin mening ge regeringen till känna. I motion Fi910 av Birger Schlaug och Annika Nordgren (mp) förespråkar motionärerna att regeringen bör utforma nya direktiv för samtliga sex fond- styrelser där det tydligt framgår vilka etiska, miljömässiga och sociala hänsyn som fondstyrelserna måste ta vid sina kapitalplaceringar. Regeringen bör därför skyndsamt tillsätta en utredning gällande vilka formuleringar som skall skrivas in i fondstyrelsernas direktiv, med inriktning på en tydlig åtstramning jämfört med i dag. Detta bör riksdagen som sin mening ge regeringen till känna.
Utskottets ställningstagande Utskottet har granskat skrivelsen. Liksom regeringen anser utskottet att det alltjämt kvarstår brister i de närmare mål för verksamheten som första-femte fondstyrelserna beslutat och i resultatutvärderingen av dessa (jfr bet. 1996/97:FiU12). Fondstyrelserna bör därför vidta de åtgärder som regeringen föreslagit. Med det anförda föreslår utskottet att regeringens skrivelse läggs till handlingarna. Med anledning av motionerna vill utskottet anföra att Finansdepartementet för närvarande arbetar med en översyn av AP-fondens organisation och placeringsregler. Översynen omfattar även att överväga vilka miljöhänsyn som fondstyrelserna skall ta vid sina placeringar. Arbetet, som kommer att redovisas i en departementspromemoria, skall vara avslutat under innevarande höst. Mot bakgrund av den pågående översynen av hela AP-fonden finner utskottet inte skäl att föreslå någon riksdagens åtgärd. Utskottet föreslår med det anförda att motionerna Fi209 (v) yrkandena 3 och 6, Fi220 (v) yrkande 12, Fi910 (mp) och N312 (v) yrkande 8 avstyrks.
Hemställan
Utskottet hemställer 1. beträffande Allmänna pensionsfondens verksamhet år 1996 att riksdagen lägger regeringens skrivelse 1996/97:152 till handlingarna, 2. beträffande översyn av AP-fonden att riksdagen avslår motionerna 1997/98:Fi209 yrkandena 3 och 6, 1997/98:Fi220 yrkande 12, 1997/98:Fi910 och 1997/98:N312 yrkande 8. res. 1 (v) res. 2 (mp)
Stockholm den 30 oktober 1997
På finansutskottets vägnar
Jan Bergqvist
I beslutet har deltagit: Jan Bergqvist (s), Per-Ola Eriksson (c), Sören Lekberg (s), Lars Tobisson (m), Lisbet Calner (s), Bo Nilsson (s), Lennart Hedquist (m), Arne Kjörnsberg (s), Sonia Karlsson (s), Fredrik Reinfeldt (m), Anne Wibble (fp), Susanne Eberstein (s), Johan Lönnroth (v), Kristina Nordström (s), Per Bill (m), Roy Ottosson (mp) och Mats Odell (kd).
Reservationer
1. Översyn av AP-fonden (mom. 2) Johan Lönnroth (v) anser dels att den del av utskottets yttrande som på s. 4 börjar med ?Med anledning av? och slutar med ?yrkande 8 avstyrks? bort ha följande lydelse: Utskottet anser i likhet med motionärerna i motion Fi209 (v) yrkandena 3 och 6 att det borde finnas stora möjligheter för ett organiserat kollektivt löntagarägande knutet till de enskilda företagen men med gemensam organisation av utbildning och övergripande näringspolitisk strategi. Ägaransvaret skulle kunna utövas i nära samarbete med AP-fonden samtidigt som första-tredje fondstyrelserna får ökad rätt att placera sina tillgångar i aktier. Finansministern har aviserat ett förslag om vidgad placeringsrätt för fondstyrelserna. Utskottet anser att riksdagen hos regeringen skall begära en sådan ändring av AP-fondens reglemente att det blir möjligt att ge stöd till det organiserade löntagarägandet på sätt som motionärerna föreslår. Riksdagen bör också hos regeringen begära förslag om friare placeringsregler för fondstyrelserna. Utskottet anser vidare, i enlighet med vad som förordas i motionerna Fi220 (v) yrkande 12 och N312 (v) yrkande 8, att sjätte fondstyrelsen under 1998 successivt skall tillföras 10 miljarder kronor för att underlätta riskkapitalförsörjningen för nya entreprenörer och mindre företag. Utskottet delar den uppfattning som förs fram i motion N312 (v) yrkande 8, nämligen att placeringsreglerna för hela AP-fondsystemet bör revideras på sikt för att bättre än i dag tillgodose samhällsekonomiska intressen. Dagens placeringsregler är för ensidigt inriktade på kortsiktig avkastning. Vad utskottet anfört med bifall till motionerna Fi209 (v) yrkandena 3 och 6, Fi220 (v) yrkande 12 och N312 (v) yrkande 8 samt med anledning av Fi910 (mp) bör riksdagen som sin mening ge regeringen till känna. dels att utskottets hemställan under 2 bort ha följande lydelse: 2. beträffande översyn av AP-fonden att riksdagen med bifall till motionerna 1997/98:Fi209 yrkandena 3 och 6, 1997/98:Fi220 yrkande 12 och 1997/98:N312 yrkande 8 samt med anledning av motion 1997/98:Fi910 som sin mening ger regeringen till känna vad utskottet anfört.
2. Översyn av AP-fonden (mom. 2) Roy Ottosson (mp) anser dels att den del av utskottets yttrande som på s. 4 börjar med ?Med anledning av? och slutar med ?yrkande 8 avstyrks? bort ha följande lydelse: I likhet med motionärerna i motion Fi910 (mp) anser utskottet att regeringen bör utforma nya direktiv för samtliga sex fondstyrelser där det tydligt framgår vilka etiska, miljömässiga och sociala hänsyn som fondstyrelserna måste ta vid sina kapitalplaceringar. Regeringen bör därför skyndsamt tillsätta en utredning gällande vilka formuleringar som skall skrivas in i fondstyrelsernas direktiv, med inriktning på en tydlig åtstramning jämfört med i dag. Vad utskottet anfört med bifall till motion Fi910 (mp) bör riksdagen som sin mening ge regeringen till känna. Motionerna Fi209 (v) yrkandena 3 och 6, Fi220 (v) yrkande 12 och N312 (v) yrkande 8 avstyrks. dels att utskottets hemställan under 2 bort ha följande lydelse: 2. beträffande översyn av AP-fonden att riksdagen med bifall till motion 1997/98:Fi910 och med avslag på motionerna 1997/98:Fi209 yrkandena 3 och 6, 1997/98:Fi220 yrkande 12 och 1997/98:N312 yrkande 8 som sin mening ger regeringen till känna vad utskottet anfört.
Innehållsförteckning
Sammanfattning........................................1 Skrivelsen............................................1 Motionerna............................................1 Motioner som väckts under allmänna motionstiden 1997 1 Utskottet.............................................2 Skrivelsen 2 Motionerna 3 Utskottets ställningstagande 3 Hemställan 4 Reservationer.........................................5 1. Översyn av AP-fonden (mom. 2) (v) 5 2. Översyn av AP-fonden (mom. 2) (mp) 5