Insiderhandel
Betänkande 1990/91:NU15
Näringsutskottets betänkande
1990/91:NU15
Insiderhandel
Innehåll
1990/91 NU15
Ärendet
I detta betänkande behandlas dels proposition 1990/91:42 (finansdepartementet) om insiderhandel, dels tre motioner från allmänna motionstiden med yrkanden om skärpt insiderlagstiftning.
Skrivelser i ärendet har inkommit dels från Svenska fondhandlareföreningen, Svenska bankföreningen, Sparbankernas Bank och Föreningsbankernas Bank (gemensamt), dels från Sveriges industriförbund.
Sammanfattning
Utskottet tillstyrker regeringens förslag till ny insiderlag. Genom denna lag utvidgas och skärps gällande förbud mot att information om icke offentliggjorda kurspåverkande omständigheter utnyttjas för handel på värdepappersmarknaden. Även offentliga funktionärer omfattas av bestämmelserna och kan enligt särskilda beslut bli skyldiga att anmäla innehav av aktier etc. De uppgifter som då lämnas skall registreras men skyddas av sekretess. Konstitutionsutskottet förutsätts komma att pröva frågan om i vilken mån riksdagsledamöter och tjänstemän hos riksdagen skall vara anmälningsskyldiga.
Propositionen
Förslag
I proposition 1990/91:42 föreslår regeringen -- efter föredragning av statsrådet Erik Åsbrink -- att riksdagen dels antar de i propositionen framlagda förslagen till 1. insiderlag, 2. lag om ändring i lagen (1976:600) om offentlig anställning, 3. lag om ändring i fondkommissionslagen (1979:748), 4. lag om ändring i sekretesslagen (1980:100), 5. lag om ändring i lagen (1985:571) om värdepappersmarknaden, 6. lag om ändring i lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank, 7. lag om ändring i aktiekontolagen (1989:827), dels antar förslag till 8. lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385), 9. lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713), 10. lag om ändring i bankaktiebolagslagen (1987:618), 11. lag om ändring i sparbankslagen (1987:619), 12. lag om ändring i föreningsbankslagen (1987:620), 13. lag om ändring i lagen (1987:667) om ekonomiska föreningar, 14. lag om ändring i lagen (1983:1092) med reglemente för allmänna pensionsfonden, dels godkänner den europeiska konventionen om insiderhandel. Förslaget till insiderlag återges i bilaga (s.8). De övriga lagförslagen finns på s.12--18 i propositionen. Den av Europarådet antagna konventionen om insiderhandel återges i svensk översättning på s.210--218 i propositionen.
Huvudsakligt innehåll
Den nya lagstiftning som föreslås i propositionen innebär en utvidgning av förbudet mot insiderhandel. Har någon i anställning, uppdrag eller annan befattning fått information eller kunskap om en icke offentliggjord kurspåverkande omständighet är han enligt den föreslagna insiderlagen förbjuden att utnyttja informationen för handel på värdepappersmarknaden. Förbudet kommer sålunda också att gälla offentliganställda. Aktieägare omfattas av förbudet såvitt rör information om omständigheter i bolag där de äger aktier. Den som i sin handel utnyttjar ett erhållet tips kan straffas för insiderbrott. Förbudet utsträcks till att omfatta samtliga fondpapper och därmed jämställda instrument, t.ex. optioner och terminer.
Personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag föreslås ha kvar sin anmälningsskyldighet för eget och vissa närståendes innehav av fondpapper. Dessa personer får inte ha sina aktier förvaltarregistrerade. Insiderregistret överflyttas från bankinspektionen till Värdepapperscentralen VPC AB. Vidare föreslås en möjlighet för myndigheter att ålägga vissa anställda anmälningsskyldighet för sina innehav av fondpapper. Denna skyldighet kan också åläggas ledamöter i verksstyrelser. Riksbanksfullmäktige åläggs anmälningsskyldighet i riksbankslagen. Anmälan skall göras till myndigheten och uppgifterna är sekretessbelagda.
Bankinspektionen skall ha kvar sin uppgift som tillsynsmyndighet, men det nuvarande kravet på åtalsmedgivande från inspektionen tas bort. Inspektionen ges ökade möjligheter att sekretessbelägga information som erhålls i det internationella samarbetet med utländska myndigheter.
Straffet för insiderbrott skärps avsevärt.
Förslagen innebär en anpassning till kraven i EGs direktiv om insiderhandel.
De nya lagreglerna föreslås träda i kraft den 1 januari 1991.
I propositionen föreslås också att riksdagen godkänner Europarådets konvention om insiderhandel.
Värdepappersmarknadskommitténs förslag om begränsningar i fråga om korttidsaffärer och om straffbestämmelser avsedda att motverka otillbörlig kurspåverkan genomförs inte för närvarande.
Motionerna
De motioner som behandlas här är följande:
1989/90:N220 av Hadar Cars m.fl. (fp) såvitt gäller yrkandet (3) att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförts om skärpta insiderregler.
1989/90:N293 av Bengt Silfverstrand (s) och Jan Andersson (s) vari yrkas att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförts om behovet av skärpt lagstiftning mot insideraffärer.
1989/90:N318 av Per Westerberg m.fl. (m) såvitt gäller yrkandet (7) att riksdagen som sin mening ger regeringen till känna vad i motionen anförts om vikten av att införa en insiderlagstiftning som står i överensstämmelse med EGs regler.
Utskottet
Med insiderhandel avses affärer på värdepappersmarknaden som baseras på kännedom om ännu icke offentliggjorda kurspåverkande omständigheter i ett aktiemarknadsbolag. Direkta förbud mot insiderhandel infördes år 1985 genom lagen (1985:571) om värdepappersmarknaden. Förbuden riktar sig mot en närmare angiven krets av huvudsakligen styrelseledamöter, ledande befattningshavare -- främst verkställande direktörer -- och revisorer. Dessa personer är, enligt en ordning som ursprungligen infördes år 1972, skyldiga att låta registrera sina innehav av aktier etc. i det eller de bolag som de är knutna till. Ändringar i innehavet skall också anmälas. För mindre innehav och transaktioner gäller undantag.
När förslaget till lag om värdepappersmarknaden behandlades år 1985 uttalade näringsutskottet (NU 1984/85:29) att frågan om avgränsningen av den personkrets som omfattades av förbud mot insiderhandel borde övervägas ytterligare. Vissa befattningshavare i företag med stora ägarintressen i annat bolag samt portföljförvaltare hos aktieplacerande institutioner nämndes såsom kategorier vilka syntes förtjäna uppmärksamhet. Med hänvisning bl.a. till detta uttalande anförde utskottet i ett betänkande följande år (NU 1986/87:4) att förnyade överväganden om insiderreglerna tedde sig angelägna. I enlighet med utskottets förslag i detta betänkande begärde riksdagen att regeringen skulle föranstalta om en översyn av förhållandena på värdepappersmarknaden. Det förslag till insiderlagstiftning som riksdagen nu har att ta ställning till är resultat av denna översyn, utförd av värdepappersmarknadskommittén och redovisad i dess betänkande (SOU 1989:72) Värdepappersmarknaden i framtiden.
Med tillfredsställelse konstaterar utskottet att regeringen har förelagt riksdagen förslag till en insiderlag som svarar mot utskottets tidigare uttryckta önskemål. Betydelsefullt är att den svenska insiderlagstiftningen, om riksdagen antar förslaget, kommer att motsvara de krav som EG, enligt ministerrådsdirektiv år 1989, ställer på medlemsstaterna i form av minimiregler mot insiderhandel.
Den personkrets som omfattas av förbud mot insiderhandel utvidgas enligt den nya lagen till att omfatta var och en som genom anställning, uppdrag eller annan befattning har fått kännedom om en icke offentliggjord kurspåverkande omständighet. Om en sådan person för information vidare till en person utanför den angivna kretsen träffas även denna såsom tipsmottagare av förbudet. Offentliga funktionärer av olika slag omfattas också av detta. Sådana personer skall, om det är påkallat med hänsyn till tillgången på kurspåverkande information inom en myndighet dit de är knutna, kunna påläggas skyldighet att anmäla innehav av fondpapper och förändringar i innehavet. Reglerna täcker alla slags fondpapper och likställda instrument som det handlas med på värdepappersmarknaden. De täcker likaså varje typ av information eller kunskap om en icke offentliggjord omständighet som, när den blir allmänt känd, är ägnad att väsentligt påverka kursen på fondpapper. Det sedan snart 20 år tillämpade systemet med skyldighet för personer med insynsställning i aktiemarknadsbolag att anmäla eget och vissa närstående personers innehav av aktier i bolaget liksom ändringar i sådant innehav bibehålls. Straffen för insiderbrott skärps avsevärt.
De tre motioner rörande insiderhandel som utskottet tar upp i anslutning till propositionen har alla väckts under allmänna motionstiden, dvs. innan ännu regeringens förslag till insiderlag förelåg. Två av dem, motionerna 1989/90:N318 (m) och 1989/90:N220 (fp), går såvitt de behandlas här ut på att riksdagen skall begära att regeringen lägger fram förslag om en insiderlaglagstiftning som står i överensstämmelse med EGs regler. Detta önskemål har blivit tillgodosett genom propositionen.
I den tredje motionen, 1989/90:N293 (s), påyrkas ett mera allmänt hållet uttalande om behovet av skärpt lagstiftning mot insideraffärer. Motionärerna utgår från värdepappersmarknadskommitténs förslag till insiderlagstiftning och menar att detta sannolikt är otillräckligt. Lagen borde omfatta alla som har tillgång till s.k. inside information, och inte bara fysiska utan också juridiska personer borde inbegripas; de senare borde vid missbruk kunna ådömas företagsbot. Motionärerna har också synpunkter på utredningsarbetet vid misstanke om en insideraffär.
Vad beträffar lagens tillämplighet på juridiska personer hänvisar utskottet till framställningen i propositionens avsnitt om personkretsens avgränsning (s. 43 f.). En person i insynsställning är, framhålls det, förbjuden inte bara att handla själv utan också att föranleda att handel sker på den juridiska personens vägnar. Detta förbud är straffsanktionerat; de fysiska personer som vidtar de brottsliga åtgärderna kan således straffas. Vinning av ett insiderbrott kan förverkas antingen hos den juridiska personen eller hos den fysiska person som är gärningsman eller hos båda. Den juridiska personen kan, såsom närmare utvecklas i specialmotiveringen till 23§, ådömas företagsbot enligt reglerna i 36 kap. 7--10§§ brottsbalken. Varken såvitt gäller frågan om lagens tillämpning på juridiska personer eller såvitt gäller övriga punkter som diskuteras i motion 1989/90:N293 (s) ger denna, anser utskottet, anledning för riksdagen att göra någon avvikelse från regeringens förslag till insiderlag.
Med det sagda tillstyrker utskottet detta lagförslag i sak. Utskottet föreslår några redaktionella ändringar i lagtexten, såsom framgår av bilaga. För att de nya bestämmelserna skall hinna publiceras tillräckligt lång tid före ikraftträdandet föreslår utskottet att tidpunkten för detta flyttas till den 1februari 1991 resp. -- såvitt gäller 16§ -- den1maj 1991. Den frist som anges i punkt 3 i övergångsbestämmelserna bör därvid förlängas till utgången av april 1991. Motsvarande ändring av tidpunkten för ikraftträdandet bör givetvis göras i den följdlagstiftning som regeringen föreslår; i övrigt ger denna, utom såvitt gäller ändring i sekretesslagen (1980:100), inte anledning till någon erinran från utskottets sida.
Förslaget till insiderlag innehåller som nämnts en föreskrift enligt vilken sådana offentliga funktionärer som i sin yrkesverksamhet har tillgång till icke offentliggjord kurspåverkande information kan åläggas att anmäla sitt innehav av fondpapper till den myndighet dit de är knutna. Anmälningsskyldighetens primära funktion är att underlätta tillsynen över att förbuden efterlevs av de berörda och minska dessas benägenhet för otillåten handel. Därtill kommer att förtroendet för funktionärerna och myndigheten kan stärkas om anmälningsskyldighet gäller. Med hänsyn till svårigheten att i lag ange bestämda kategorier av funktionärer som skall vara anmälningsskyldiga föreslås en bestämmelse (11§) enligt vilken regeringen beslutar att en förteckning över funktionärers fondpappersinnehav skall föras vid en myndighet, medan myndigheten själv bestämmer vilka funktionärer som skall vara skyldiga att låta registrera sina innehav.
Av det sagda följer, såsom också berörs i propositionen, att det i fråga om riksdagen och dess myndigheter erfordras särskild lagstiftning för att motsvarande ålägganden skall kunna komma till stånd. För riksbankens del föreslår regeringen att saken regleras genom en ändring i lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank. Näringsutskottet finner det angeläget att frågan om i vilken mån registrering och anmälningsskyldighet skall föreskrivas beträffande riksdagsledamöter och tjänstemän hos riksdagen prövas genom konstitutionsutskottets försorg; genom en skrivelse till konstitutionsutskottet fäster näringsutskottet dess uppmärksamhet på detta.
För sådana uppgifter hos en myndighet som har lämnats enligt beslut om uppgiftsskyldighet för innehav av fondpapper skall gälla sekretess. Ett av regeringen framlagt förslag till ändring i sekretesslagen (1980:100) innehåller bl.a. en bestämmelse härom (9 kap. 23 §). Denna bestämmelse bör utformas med beaktande av vad lagrådet har anfört om ifrågavarande paragraf i det remitterade lagförslaget. Hänsyn bör vidare tas till att den uppgiftsskyldige kan ha intresse av att komplettera sina uppgifter med uppgifter om närståendes, särskilt makes, innehav av fondpapper. Sekretessen bör omfatta även dessa uppgifter. Utskottet föreslår en formulering av paragrafen som tillgodoser detta. Frågan om en sådan utformning av paragrafen att behovet av motsvarande sekretesskydd inom riksdagens område tillgodoses även beträffande andra kategorier än funktionärer hos riksbanken torde få tas upp av konstitutionsutskottet.
Regeringen föreslår också att riksdagen skall godkänna en europeisk konvention om insiderhandel som Europarådet har upprättat i september 1989. Konventionen går framför allt ut på att medlemsstaterna skall bistå varandra med ömsesidig information om förhållanden som bevisar eller ger anledning att tro att insiderhandel har ägt rum. Utskottet tillstyrker att konventionen godkänns.
Hemställan
Utskottet hemställer
1. beträffande insiderlag m.m.
att riksdagen
dels antar de i proposition 1990/91:42 framlagda förslagen
till
a) insiderlag,
b) lag om ändring i lagen (1976:600) om offentlig
anställning,
c) lag om ändring i fondkommissionslagen (1979:748),
d) lag om ändring i sekretesslagen (1980:100),
e) lag om ändring i lagen (1985:571) om
värdepappersmarknaden,
f) lag om ändring i lagen (1988:1385) om Sveriges riksbank,
g) lag om ändring i aktiekontolagen (1989:827),
h) lag om ändring i aktiebolagslagen (1975:1385),
i) lag om ändring i försäkringsrörelselagen (1982:713),
j) lag om ändring i bankaktiebolagslagen (1987:618),
k) lag om ändring i sparbankslagen (1987:619),
l) lag om ändring i föreningsbankslagen (1987:620),
m) lag om ändring i lagen (1987:667) om ekonomiska
föreningar,
n) lag om ändring i lagen (1983:1092) med reglemente för
allmänna pensionsfonden,
dock med ändringar innebärande att insiderlagen får den
lydelse som framgår av utskottets förslag i bilaga 1, att
samtliga övriga lagar träder i kraft den 1 februari 1991 och att
9 kap. 23§ sekretesslagen får den lydelse som framgår av
utskottets förslag i det följande:
Regeringens förslag Utskottets förslag
9 kap.
23§
Sekretess gäller för Sekretess gäller för
sådan uppgift hos sådan uppgift hos myndighet
myndighet, som person som om innehav av fondpapper som
avses i 1 kap. 6§ lämnat har lämnats till
till myndigheten enligt myndigheten till följd av
särskilt beslut om särskilt beslut enligt
uppgiftsskyldighet för 11§ insiderlagen (1990:000)
innehav av fondpapper, om det eller till följd av 38§
inte står klart att andra stycket lagen
uppgiften kan röjas utan (1988:1385) om Sveriges
att den som uppgiften rör riksbank, om det inte står
lider skada eller men. klart att uppgiften kan
röjas utan att den som
uppgiften rör lider skada
eller men.
I fråga om uppgift i allmän handling gäller sekretessen i högst tjugo år.
dels avslår motion 1989/90:N220 yrkande 3, motion 1989/90:N293 och motion 1989/90:N318 yrkande 7,
2. beträffande konvention om insiderhandel att riksdagen med bifall till proposition 1990/91:42 i ifrågavarande del godkänner Europarådets konvention om insiderhandel.
Stockholm den 4 december 1990
På näringsutskottets vägnar
Lennart Pettersson
Närvarande: Lennart Pettersson (s), Rune Jonsson (s), Per Westerberg (m), Åke Wictorsson (s), Per-Ola Eriksson (c), Birgitta Johansson (s), Bo Finnkvist (s), Gunnar Hökmark (m), Gudrun Norberg (fp), Rolf L Nilson (v), Lars Norberg (mp), Leif Marklund (s), Sven-Åke Nygårds (s), Karin Falkmer (m), Isa Halvarsson (fp), Björn Kaaling (s) och Håkan Hansson (c).
Reservationer
Förslag till Insiderlag Bilaga
Härigenom föreskrivs följande.
Inledande bestämmelser 1 §Denna lag innehåller bestämmelser om förbud att handla med fondpapper på värdepappersmarknaden samt om skyldighet att anmäla innehav av fondpapper. Handel med och förvaltning av fondpapper skall bedrivas så att allmänhetens förtroende för värdepappersmarknaden upprätthålls och enskildas kapitalinsatser inte otillbörligen äventyras.
Regeringens förslag Utskottets förslag
Definitioner 2 §I denna lag förstås med 1. handel på värdepappersmarknaden: handel på börs eller annan organiserad marknadsplats eller genom mellanhand som yrkesmässigt bedriver handel med fondpapper, 2. fondpapper: aktie, annat bevis om delaktighet i bolag, obligation, förlagsbevis och liknande skuldebrev avsett för allmän omsättning samt andel i aktiefond, 3. fondkommissionär: den som har tillstånd att driva fondkommissionsrörelse enligt fondkommissionslagen (1979:748),
4. aktiemarknadsbolag: svenskt 4. aktiemarknadsbolag: svenskt aktiebolag som utgivit aktier aktiebolag som utgivit aktier som är inregistrerade vid vilka är inregistrerade vid Stockholms fondbörs eller Stockholms fondbörs eller som trätt i stället som trätt i stället för utgivare av sådana för utgivare av sådana aktier (börsbolag) eller aktier (börsbolag) eller svenskt aktiebolag som svenskt aktiebolag som träffat avtal med träffat avtal med fondkommissionär om att fondkommissionär om att denne på begäran skall denne på begäran skall ange kurser på aktier i ange kurser på aktier i bolaget och till dessa kurser bolaget och till dessa kurser köpa och sälja aktier i köpa och sälja aktier i bolaget (OTC-bolag), bolaget (OTC-bolag),
5. värdepapperscentralen: Värdepapperscentralen VPC Aktiebolag. Vad som föreskrivs om aktie skall också tillämpas på emissionsbevis, interimsbevis, optionsbevis, konvertibelt skuldebrev, skuldebrev förenat med optionsrätt till nyteckning, vinstandelsbevis, aktieoption och aktietermin. Utfärdande av köpoption skall likställas med försäljning av de aktier optionen avser medan utfärdande av säljoption skall likställas med köp av aktierna. Med fondpapper jämställs i denna lag ränteoption, räntetermin, indexoption och indextermin. Om fondpapper ägs av två eller flera med samäganderätt, skall en delägare vid tillämpningen av denna lag anses vara ägare till så många av fondpapperen som svarar mot hans lott i det samfällda innehavet.
3 §Om en juridisk person äger så många aktier eller andelar i en annan svensk eller utländsk juridisk person att den har mer än hälften av rösterna för samtliga aktier eller andelar, är vid tillämpningen av denna lag den förra moderföretag och den senare dotterföretag. Äger ett dotterföretag eller äger ett moderföretag och ett eller flera dotterföretag tillsammans eller äger flera dotterföretag tillsammans aktier eller andelar i en annan juridisk person i den omfattning som angetts nu, är även den sistnämnda juridiska personen dotterföretag till moderföretaget. Har en juridisk person i annat fall på grund av aktie- eller andelsinnehav eller avtal ensam ett bestämmande inflytande över en annan juridisk person och en betydande andel i resultatet av dess verksamhet, är den förra moderföretag och den senare dotterföretag. Moderföretag och dotterföretag utgör tillsammans en koncern. Om två juridiska personer äger så många aktier eller andelar i en annan svensk eller utländsk juridisk person att de har hälften var av rösterna för samtliga aktier eller andelar, är vid tillämpningen av denna lag de förstnämnda juridiska personerna att jämställa med moderföretag och den sistnämnda att jämställa med dotterföretag.
Förbud att handla med fondpapper på värdepappersmarknaden i vissa fall
4 §Har någon anställning, uppdrag eller annan befattning som normalt innebär att han får kännedom om omständigheter som har betydelse för kursen på fondpapper och har han på grund härav fått information eller kunskap om en icke offentliggjord omständighet som är ägnad att väsentligt påverka kursen på fondpapper gäller följande. Innan omständigheten blivit allmänt känd eller upphört att ha betydelse för kurssättningen får han inte för egen eller annans räkning köpa eller sälja sådana fondpapper på värdepappersmarknaden. Han får inte heller med råd eller på annat därmed jämförligt sätt föranleda någon annan till sådant köp eller sådan försäljning. Förbudet i första stycket gäller även den som har fått information eller kunskap om en omständighet som rör ett aktiebolag i vilket han äger aktier. Den som i annat fall än som sägs förut i denna paragraf fått kännedom om en icke offentliggjord omständighet, som är ägnad att väsentligt påverka kursen på fondpapper och som måste ha röjts av någon som avses i första eller andra stycket eller eljest kommit ut obehörigen, får inte för egen eller annans räkning köpa eller sälja sådana fondpapper på värdepappersmarknaden innan omständigheten blivit allmänt känd eller upphört att ha betydelse för kurssättningen.
5 §Omständighet som enligt 4 § är ägnad att väsentligt påverka kursen på fondpapper kan exempelvis vara 1. en åtgärd som syftar till och är ägnad att leda till ett offentligt erbjudande av en juridisk person till en vidare krets om förvärv av aktier i ett aktiebolag, 2. någon annan omständighet i ett aktiebolags eller dess moderföretags verksamhet som det normalt lämnas upplysning om i årsredovisning, delårsrapport, årsbokslut eller i annan form, 3. beslut av fondpappersförvaltare eller kapitalplacerande institution om köp eller försäljning av fondpapper och liknande marknadsinformation, 4. ränteändring, valutakursändring, författningsändring och annan liknande händelse.
6 §En sådan åtgärd som avses i 5 § 1 skall alltid anses ha vidtagits när 1. frågan om offentligt erbjudande väckts i den juridiska personens styrelse eller hos någon annan som kan fatta beslut om erbjudandet, 2. företrädare för den juridiska personen kommit överens med företrädare för aktiebolaget om att inleda överläggningar som syftar till ett offentligt erbjudande, eller 3. den juridiska personen påbörjat eller låtit påbörja en utredning om de affärsmässiga förutsättningarna för ett offentligt erbjudande eller en plan för erbjudandets genomförande.
7 §Utan hinder av 4 § får 1. befattningshavare hos fondkommissionär fullgöra köp- eller säljorder i rörelsen, 2. köp ske av annat än option eller termin då den icke offentliggjorda omständigheten är ägnad att sänka kursen eller försäljning ske av annat än option eller termin då omständigheten är ägnad att höja kursen, 3. uppgifter fullgöras som åligger någon på grund av vad som föreskrivits i lag eller annan författning, 4. köp ske i fall som avses i 5 § 1 för den juridiska personens räkning av aktier i aktiebolaget, 5. innehavare av option när optionens löptid går ut köpa eller sälja den underliggande tillgången eller sälja optionen, 6. utfärdare av option i samband med lösen sälja eller köpa den underliggande tillgången som optionen avser, 7. köpare och säljare av termin vid slutdag fullgöra avtalet.
Anmälningsskyldighet
8 §Följande fysiska personer anses enligt denna lag ha insynsställning i ett aktiemarknadsbolag: 1. ledamot eller suppleant i bolagets eller dess moderföretags styrelse, 2. verkställande direktör eller vice verkställande direktör i bolaget eller dess moderföretag, 3. verkställande direktör eller annan ledande befattningshavare i ett dotterföretag, om befattningshavaren normalt kan antas få tillgång till icke offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka kursen på aktierna i bolaget, 4. revisor eller revisorssuppleant i bolaget eller dess moderföretag, 5. bolagsman i ett handelsbolag som är bolagets moderföretag, dock inte kommanditdelägare, 6. innehavare av annan ledande befattning i eller annat kvalificerat uppdrag av stadigvarande natur för bolaget eller dess moderföretag, om befattningen eller uppdraget normalt kan antas medföra tillgång till icke offentliggjord information om sådant förhållande som kan påverka kursen på aktierna i bolaget, 7. den som äger aktier i bolaget, motsvarande minst tio procent av aktiekapitalet eller av röstetalet för samtliga aktier i bolaget, eller äger aktier i denna omfattning tillsammans med sådan fysisk eller juridisk person som är aktieägaren närstående på det sätt som anges i 10 § första stycket. Bankinspektionen skall på begäran av aktiemarknadsbolaget eller dess moderföretag pröva frågan, om en befattningshavare eller uppdragstagare har en sådan ledande ställning eller ett sådant kvalificerat uppdrag som avses i första stycket 3 eller 6. En person med insynsställning eller en honom närstående person som anges i 10 § första stycket får inte ha sina aktier i aktiemarknadsbolaget förvaltarregistrerade.
9 §Den som har insynsställning i ett aktiemarknadsbolag skall skriftligen anmäla innehav av aktier i bolaget och ändring i innehavet till värdepapperscentralen. Bankinspektionen kan medge befrielse från anmälningsskyldigheten om motsvarande uppgifter kan erhållas på annat sätt. Anmälningsskyldigheten gäller dock inte 1. innan den som avses i 8 § första stycket 3 eller 6 tagit emot underrättelse enligt 14 eller 15§, 2. om innehavet inte uppgår till 200 aktier eller, om innehavet avser värdepapper som enligt 2 § andra stycket likställs med aktier, understiger ett marknadsvärde motsvarande 50000 kronor, 3. om ändring i innehavet efter den senast gjorda anmälningen inte uppgår till 200 aktier eller, om ändringen avser värdepapper som enligt 2 § andra stycket likställs med aktier, understiger ett marknadsvärde motsvarande 50000 kronor, 4. om ökning i innehavet föranletts av fondemission eller av att akties nominella belopp sänkts genom att aktien delats upp, 5. interimsbevis som erhållits i utbyte mot annat värdepapper som avses i 2 § andra stycket. Av 10 § framgår att anmälningsskyldigheten omfattar även vissa närståendes aktieinnehav.
10 §Vid tillämpning av 9 § skall följande aktier i aktiemarknadsbolaget likställas med den anmälningsskyldiges egna, nämligen sådana som ägs av 1. make eller sambo till den anmälningsskyldige, 2. omyndiga barn som står under den anmälningsskyldiges vårdnad, 3. juridisk person över vars verksamhet den anmälningsskyldige har ett väsentligt inflytande och i vilken den anmälningsskyldige eller någon som avses i 1 eller 2 eller flera av dem tillsammans innehar ägarandel, uppgående till tio procent eller mer av aktiekapitalet eller av andelarna, eller ekonomisk andel, innefattande rätt att uppbära tio procent eller mer av avkastningen, eller röstandel, uppgående till tio procent eller mer av röstetalet för samtliga aktier eller av röstetalet hos det högsta beslutande organet. Om flera personer är anmälningsskyldiga för samma aktieinnehav eller för ändring i innehavet, behöver anmälan endast göras av en av dem.
11 §Om det med hänsyn till tillgången på kurspåverkande information inom en myndighet är påkallat för kontroll av att förbudet i 4 § första stycket efterlevs, får regeringen besluta att det vid myndigheten skall föras en förteckning över fondpappersinnehav avseende ledamöterna i styrelsen samt de arbetstagare, uppdragstagare eller andra funktionärer som myndigheten bestämmer med hänsyn till deras särskilda insynsställning. En kommun har motsvarande befogenhet som avses i första stycket i fråga om ledamöter och ersättare i kommunala organ samt arbetstagare, uppdragstagare och andra funktionärer hos kommunen. Den som omfattas av en förteckning enligt denna paragraf skall till myndigheten skriftligen anmäla sitt innehav av fondpapper och ändringar i innehavet.
12 §Anmälan enligt 9 § skall innehålla uppgift om 1. den anmälningsskyldiges namn, personnummer och adress, 2. aktiemarknadsbolagets firma, 3. vilket slag av insynsställning den anmälningsskyldige har, 4. antal eller värde och olika slag av aktier som den anmälningsskyldige tillsammans med närstående enligt 10 § första stycket äger i bolaget, 5. storleken av ökningen eller minskningen av aktieinnehavet, 6. tidpunkten för ändringen eller ändringarna, 7. vilken persons aktieinnehav som ändrats och i förekommande fall dennes släktskap med eller anknytning till den anmälningsskyldige.
13 §Anmälan enligt 9 § om aktieinnehav eller ändring i innehavet skall göras senast fjorton dagar efter det att 1. aktie i bolaget inregistrerats vid Stockholms fondbörs eller sådant avtal som avses i 4 § första stycket 3 lagen (1985:571) om värdepappersmarknaden antecknats hos bankinspektionen, 2. insynsställning uppkommit enligt 8 § första stycket 1, 2, 4, 5 eller 7 eller den som avses med 8 § första stycket 3 eller 6 tagit emot underrättelse enligt 14 eller 15 §, 3. den anmälningsskyldige förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller annan ändring skett i aktieinnehavet, eller 4. den anmälningsskyldige fått vetskap om att närstående, som avses i 10 §, innehar, förvärvat eller överlåtit aktier i bolaget eller att annan ändring skett i den närståendes aktieinnehav.
14 §Ett aktiemarknadsbolag skall utan dröjsmål anmäla till värdepapperscentralen vilka personer som har insynsställning enligt 8 § första stycket 1--4 och 6. Aktiemarknadsbolaget skall genast skriftligen underrätta personer med insynsställning enligt 8 § första stycket 3 eller 6 om anmälan.
Regeringens förslag Utskottets förslag
15 §Ett aktiemarknadsbolags 15 §Ett aktiemarknadsbolags moderföretag skall utan moderföretag skall utan dröjsmål anmäla till dröjsmål anmäla till värdepapperscentralen vilka värdepapperscentralen vilka personer i moderföretaget personer i moderföretaget som har insynsställning som har insynsställning enligt 8 § första enligt 8 § första stycket 1, 2, 4--6. stycket 1, 2 och 4--6. Moderföretaget skall genast Moderföretaget skall genast skriftligen underrätta skriftligen underrätta personer med personer med insynsställning enligt 8 insynsställning enligt 8 § första stycket 6 om § första stycket 6 om anmälan. anmälan.
Registrering av aktieinnehav 16 §Värdepapperscentralen skall föra register (insiderregister) över anmälningar som gjorts enligt 9, 14 och 15 §§ eller, i fall som avses i 9§ andra stycket, över däremot svarande uppgifter från register som förs med stöd av aktiekontolagen (1989:827). Uppgifter som inte längre omfattas av anmälningsskyldighet får avföras ur registret. Uppgifterna skall dock bevaras i minst tio år efter det att de avförts. Registret skall föras med hjälp av automatisk databehandling. Bankinspektionen är registeransvarig enligt datalagen (1973:289) för registret. Inspektionen skall på lämpligt sätt underrätta de registrerade om registret. Registret skall vara offentligt.
Tillsyn 17 §Bankinspektionen övervakar efterlevnaden av bestämmelserna i denna lag.
18 §Om det finns anledning anta att en bestämmelse i 4 § överträtts, har bankinspektionen rätt att få de uppgifter som den behöver för sin utredning från 1. den som det finns anledning anta har gjort överträdelsen, 2. ett aktiebolag eller en juridisk person i övrigt vars fondpapper överträdelsen gäller, 3. den juridiska person som lämnat det offentliga erbjudandet om aktieförvärv, 4. moderföretaget till det aktiebolag eller den juridiska person som avses i 2 eller 3, 5. myndighet, 6. fondkommissionär, 7. någon annan som köpt eller sålt fondpapper, om det finns anledning anta att köpet eller försäljningen föranletts av otillåtet råd eller därmed jämförlig åtgärd som avses i 4 §. Om det finns anledning anta att någon har överträtt andra bestämmelser i denna lag och är överträdelsen belagd med straff, får inspektionen i utredningssyfte också infordra uppgifter av denne.
Vite 19 §Om någon inte fullgör sin skyldighet enligt 18 § första stycket 2--4 eller 6 får bankinspektionen förelägga vite.
Överklagande 20 §Bankinspektionens beslut enligt denna lag får överklagas hos kammarrätten. Inspektionen får bestämma att ett beslut skall gälla omedelbart.
Straff 21 §Den som uppsåtligen bryter mot 4 § skall för insiderbrott dömas till böter eller fängelse i högst två år, om gärningen inte är belagd med strängare straff i brottsbalken. Är brottet med hänsyn till värdepappersaffärens omfattning och övriga omständigheter grovt, skall dömas till fängelse lägst sex månader och högst fyra år, om gärningen inte är belagd med strängare straff i brottsbalken. Den som av grov oaktsamhet bryter mot 4 § skall för vårdslöst insiderförfarande dömas till böter eller fängelse i högst ett år. I fall som kan antas sakna betydelse för allmänhetens förtroende för värdepappersmarknaden eller som annars är ringa skall inte dömas till ansvar enligt denna paragraf.
22 §Till böter eller fängelse i högst sex månader skall den dömas som uppsåtligen eller av oaktsamhet 1. underlåter att inom föreskriven tid göra anmälan enligt 9§, 2. lämnar oriktig eller vilseledande uppgift vid fullgörande av anmälningsskyldighet enligt 9 § eller vid fullgörande av uppgiftsskyldighet som avses i l8 § första stycket 2--4 och 6, 3. underlåter att iaktta åliggande enligt 14 eller 15 §. I ringa fall skall inte dömas till ansvar.
Förverkande 23 §Vinning av brott enligt 21 § skall förklaras förverkad om det inte är oskäligt.
Kostnad för tillsyn 24 §För att bekosta bankinspektionens övervakning enligt denna lag skall de institut som står under bankinspektionens tillsyn betala årliga avgifter enligt de närmare föreskrifter som regeringen meddelar.
Regeringens förslag Utskottets förslag
1. Denna lag träder i kraft 1. Denna lag träder i kraft den 1 januari 1991 med den 1 februari 1991 med undantag av 16 § som undantag av 16 § som träder i kraft den 1 april träder i kraft den 1 maj 1991. 1991. 2. Den som vid lagens ikraftträdande är skyldig att enligt lagen (1985:571) om värdepappersmarknaden anmäla innehav av aktier och ändring i innehavet skall senast vid utgången av juni 1991 anmäla innehavet till värdepapperscentralen även om någon förändring inte inträffat sedan den senaste anmälan. 3. Den som vid lagens 3. Den som vid lagens ikraftträdande har sina ikraftträdande har sina aktier aktier förvaltarregistrerade och förvaltarregistrerade och som omfattas av förbudet i som omfattas av förbudet i 8 § tredje stycket skall 8 § tredje stycket skall registrera sina aktier i eget registrera sina aktier i eget namn senast vid utgång av namn senast vid utgången av mars 1991. april 1991.