Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder
Betänkande 2013/14:FiU30
Finansutskottets betänkande 2013/14:FiU30
Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder
Sammanfattning
I betänkandet tillstyrker utskottet regeringens förslag i proposition 2013/14: 113 Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder.
I propositionen föreslår regeringen att lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder kompletteras med bestämmelser som genomför AIFM- direktivets1 regler om s.k. EU-pass. Icke EES-baserade förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare) och icke EES-baserade alternativa investeringsfonder som har tillstånd att driva verksamhet i ett EES-land får på detta sätt en möjlighet att utvidga sin verksamhet till andra EES-länder genom ett underrättelseförfarande. I enlighet med AIFM-direktivet kan bestämmelserna börja tillämpas tidigast 2015. Lagens nuvarande bestämmelser om icke EES-baserade AIF-förvaltare och icke EES-baserade alternativa investeringsfonder ska upphöra att gälla, men kommer enligt AIFM-direktivet att kunna tillämpas åtminstone till 2018. Frågan om det finns ett behov av ändringar i andra lagar behandlas inte i propositionen utan kommer att övervägas i ett annat sammanhang. Skälet är den osäkerhet som råder kring om och när de föreslagna nya bestämmelserna ska börja tillämpas. Lagändringarna föreslås träda i kraft den dag regeringen bestämmer.
I propositionen föreslår regeringen vidare att en hänvisning i bestämmelserna om ingripande mot icke EES-baserade AIF-förvaltare i lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder rättas eftersom hänvisningen har fått en snävare utformning än avsett. Vidare föreslås ändringar i lagen om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism som innebär att förvaltning av alternativa investeringsfonder ska omfattas av samma bestämmelser i den
1 Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (AIFM-direktivet).
1
2013/14:FiU30 SAMMANFATTNING
lagen som fondverksamhet enligt lagen om värdepappersfonder. Dessa lagändringar föreslås träda i kraft den 1 augusti 2014.
2
2013/14:FiU30
3
2013/14:FiU30
Utskottets förslag till riksdagsbeslut
Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder
Riksdagen antar regeringens förslag till
1.lag om ändring i lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism,
2.lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder,
3.lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder,
4.lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder.
Därmed bifaller riksdagen proposition 2013/14:113 punkterna 1–4.
Stockholm den 3 juni 2014
På finansutskottets vägnar
Anna Kinberg Batra
Följande ledamöter har deltagit i beslutet: Anna Kinberg Batra (M), Fredrik Olovsson (S), Jonas Jacobsson Gjörtler (M), Pia Nilsson (S), Göran Pettersson (M), Peder Wachtmeister (M), Bo Bernhardsson (S), Carl B Hamilton (FP), Marie Nordén (S), Per Åsling (C), Staffan Anger (M), Per Bolund (MP), Anders Sellström (KD), Sven-Olof Sällström (SD), Ulla Andersson (V) och Ardalan Shekarabi (S).
4
2013/14:FiU30
Redogörelse för ärendet
Ärendet och dess beredning
I betänkandet behandlar utskottet proposition 2013/14:113 Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder. Regeringens förslag till riksdagsbeslut redovisas i bilaga 1 och lagförslagen i bilaga 2.
Regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism (lagförslag 1) bygger i vissa delar på det förslag om ändring i samma lag som regeringen lagt fram i proposition 2013/14:107 Viss kreditgivning till konsumenter. Riksdagen biföll den 10 april 2014 proposition 2013/14:107 (bet. 2013/14:FiU14, rskr. 2013/14:206).
Regeringens förslag har inte föranlett några motioner.
Bakgrund
Lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder innehåller bestämmelser som genomför AIFM-direktivet, dvs Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (AIFM-direktivet). Lagen trädde i kraft den 22 juli 2013 (prop. 2012/13:155, bet. 2012/13:FiU31).
AIFM-direktivet innehåller en harmoniserad EU-rättslig reglering av AIF- förvaltare. Alternativa investeringsfonder definieras i direktivet (artikel 4.1 a) som företag för kollektiva investeringar, inbegripet dess delfonder, som tar emot kapital från ett antal investerare för att investera det i enlighet med en fastställd investeringspolicy till förmån för dessa investerare, och som inte omfattas av direktiv 2009/65/EG om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (UCITS-direktivet).
AIFM-direktivet är tillämpligt på alla AIF-förvaltare oavsett de förvaltade alternativa investeringsfondernas struktur och rättsliga form. Direktivet reglerar förvaltarna men endast i begränsad utsträckning fonderna, vilka kan vara bildade på kontraktsrättslig eller associationsrättslig grund, genom trust-lag- stiftning, eller på annat sätt.
Artiklarna 32 och 33 i AIFM-direktivet möjliggör marknadsföring och förvaltning av alternativa investeringsfonder över gränserna när både AIF-för- valtaren och fonden är EES-baserade. Dessa artiklar har genomförts i svensk rätt i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Artiklarna 36 och 42 i direktivet rör situationer när antingen AIF-förvaltaren eller fonden, eller båda, hör hemma utanför EES. De artiklarna innehåller minimikrav som ska vara uppfyllda om ett land inom EES väljer att i sin
5
| 2013/14:FiU30 | REDOGÖRELSE FÖR ÄRENDET |
| nationella lagstiftning tillåta viss marknadsföring enligt reglerna i dessa | |
| artiklar (s.k. private placement). Även dessa båda artiklar har genomförts i | |
| lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder (prop. 2012/13:155, bet. | |
| 2012/13:FiU31). | |
| AIFM-direktivet innehåller även harmoniserade regler för förvaltare och | |
| fonder från tredjeländer. I artiklarna 35 och 37–41 finns regler om förvaltning | |
| och marknadsföring av alternativa investeringsfonder i de fall fonden, AIF- | |
| förvaltaren eller båda hör hemma utanför EES. Regleringen är omfattande, | |
| relativt komplicerad och ställer en rad krav på samarbete mellan olika behöriga | |
| myndigheter, tillsynsmyndigheter i länder utanför EES och Europeiska | |
| värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma). Dessa regler bygger på | |
| samma principer för gränsöverskridande verksamhet som gäller då både fond | |
| och AIF-förvaltare är etablerade inom EES, dvs. principen om hemlandstillsyn | |
| och underrättelseförfarande. | |
| Med hänsyn till de praktiska svårigheter som harmoniserade regler för al- | |
| ternativa investeringsfonder och AIF-förvaltare som inte är EES-baserade kan | |
| medföra är tillämpningen av reglerna i artiklarna 35 och 37–41 både villkorad | |
| och senarelagd. Enligt artikel 67.1 ska Esma senast den 22 juli 2015 avge ett | |
| yttrande till Europaparlamentet, rådet och kommissionen både om hur mark- | |
| nadsföringspasset (EU-passet) för EES-baserade AIF-förvaltare som förvaltar | |
| EES-baserade alternativa investeringsfonder (enligt artiklarna 32 och 33) fun- | |
| gerar och hur de nationella reglerna för icke EES-baserade fonder och förval- | |
| tare (enligt artiklarna 36 och 42) fungerar. Esma ska samtidigt ge råd om | |
| huruvida marknadsföringspasset bör utökas till att även omfatta EES-baserade | |
| AIF-förvaltares marknadsföring av icke EES-baserade alternativa investe- | |
| ringsfonder och icke EES-baserade AIF-förvaltares marknadsföring av alter- | |
| nativa investeringsfonder, dvs. om artiklarna 35 och 37–41 ska börja tillämpas. | |
| Esma ska grunda sitt råd på ett antal olika parametrar, bl.a. hur marknadsfö- | |
| ringspasset har använts, eventuella problem med samarbetet mellan behöriga | |
| myndigheter, hur väl minimikraven i de nationella regleringarna av | |
| tredjelandssituationer har uppfyllts, potentiella marknadsstörningar och kon- | |
| kurrenssnedvridningar (se artikel 67.2). Kommissionen ska enligt artikel 67.6 | |
| inom tre månader från det att Esma har lämnat ett positivt råd och yttrande | |
| anta en delegerad akt som närmare anger när reglerna om förvaltnings- och | |
| marknadsföringspassen ska börja tillämpas för icke EES-baserade AIF-förval- | |
| tare och icke EES-baserade alternativa investeringsfonder. Det innebär enligt | |
| artikel 66.3 att svenska bestämmelser på detta område ska börja gälla först om | |
| och när kommissionen under 2015 har bestämt ett datum för när reglerna i | |
| artiklarna 35 och 37–41 ska börja tillämpas. Detta innebär även att de nya EU- | |
| passen för icke EES-baserade AIF-förvaltare kommer att gälla parallellt med | |
| nu tillämpliga regler om tillstånd för icke EES-baserade AIF-förvaltare och | |
| fonder. |
6
2013/14:FiU30
Utskottets överväganden
Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder
Utskottets förslag i korthet
Riksdagen bifaller regeringens förslag om ändrade regler för gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder.
Propositionen
I propositionen föreslår regeringen att lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder förses med bestämmelser som genomför AIFM-direktivets harmoniserade regler om EU-pass. Icke EES-baserade AIF-förvaltare och icke EES-baserade alternativa investeringsfonder som har tillstånd att driva verksamhet i ett EES-land får på detta sätt en möjlighet att utvidga sin verksamhet till andra EES-länder genom ett underrättelseförfarande. I enlighet med AIFM- direktivet kan bestämmelserna börja tillämpas tidigast 2015. Lagens nuvarande bestämmelser om icke EES-baserade AIF-förvaltare och icke EES-baserade alternativa investeringsfonder ska upphöra att gälla, men kommer enligt AIFM-direktivet att kunna tillämpas åtminstone till 2018. Frågan om det finns ett behov av ändringar i andra lagar behandlas inte i propositionen utan den kommer att övervägas i ett annat sammanhang. Skälet är den osäkerhet som råder kring om och när de föreslagna nya bestämmelserna ska börja tillämpas. Lagändringarna föreslås träda i kraft den dag regeringen bestämmer.
I propositionen föreslår regeringen vidare att en hänvisning i bestämmelserna om ingripande mot icke EES-baserade AIF-förvaltare i lagen om förvaltare av alternativa investeringsfonder rättas eftersom hänvisningen har fått en snävare utformning än avsett. Genom att hänvisningen rättas kan Finansinspektionen ingripa mot en icke EES-baserad AIF-förvaltare oavsett enligt vilken bestämmelse i lagen som förvaltaren har tillstånd att driva sin verksamhet. Vidare föreslås ändringar i lagen om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism som innebär att förvaltning av alternativa investeringsfonder ska omfattas av samma bestämmelser i den lagen som fondverksamhet enligt lagen om värdepappersfonder. Dessa lagändringar föreslås träda i kraft den 1 augusti 2014.
Utskottets ställningstagande
Utskottet har inte något att invända mot regeringens förslag och tillstyrker propositionen.
7
2013/14:FiU30
BILAGA 1
Förteckning över behandlade förslag
Propositionen
Proposition 2013/14:113 Gränsöverskridande förvaltning och marknadsföring av alternativa investeringsfonder:
1.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2009:62) om åtgärder mot penningtvätt och finansiering av terrorism.
2.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder.
3.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder.
4.Riksdagen antar regeringens förslag till lag om ändring i lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder.
8
2013/14:FiU30
BILAGA 2
Regeringens lagförslag
9
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
10
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
11
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
12
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
13
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
14
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
15
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
16
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
17
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
18
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
19
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
20
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
21
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
22
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
23
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
24
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
25
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
26
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
27
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
28
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
29
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
30
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
31
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
32
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
33
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
34
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
35
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
36
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
37
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
38
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
39
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
40
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
41
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
42
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
43
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
44
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
45
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
46
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
47
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
48
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
49
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
50
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
51
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
52
| REGERINGENS LAGFÖRSLAG | BILAGA 2 | 2013/14:FiU30 |
53
| 2013/14:FiU30 | BILAGA 2 | REGERINGENS LAGFÖRSLAG |
| 54 | Tryck: Elanders, Vällingby 2014 |