Skrivelse 1976/77:78

Skr 1976/77: 78 Regeringens skrivelse

1976/77: 78

med överlämnande av allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrel­ses årsredovisning;

beslutad den 17 februari 1977.

Regeringen överlämnar till riksdagen enligt bifogade utdrag av rege­ringsprotokoll allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelses årsredovis­ning för år 1976.

På regeringens vägnar

THORBJÖRN FÄLLDIN

GÖSTA BOHMAN

1    Riksdagen 1976/77. 1 saml. Nr 78

Skr 1976/77: 78

Utdrag
EKONOMIDEPARTEMENTET                     PROTOKOLL

vid regeringssammanträde 1977-02-17

Närvarande: statsministern Fälldin, ordförande, och statsråden Bohman, Ahlmark, Romanus, Turesson, Gustavsson, Äntonsson, Olsson, Dahl­gren, Äsling, Söder, Troedsson, Mundebo, Krönmark, Burenstam Lin­der, Wikström, Johansson, Friggebo

Föredragande: statsrådet Bohman

Skrivelse till riksdagen med överlämnande av allmänna pensionsfondens fjärde fondstyrelses årsredovisning

I enlighet med riksdagens beslut skall en årlig redovisning av allmän­na pensionsfondens fjärde fondstyrelses placeringar och övriga verk­samhet lämnas till riksdagen (NU 1974: 37, rskr 1974: 253). För verk­samhetsåren 1974 och 1975 har en sådan redovisning lämnats i den re­viderade finansplanen för år 1975 resp. år 1976. Med anledning av att riksdagen har framfört önskemål om att regeringen söker finna en form för att lämna redovisningen till riksdagen tidigare än i den reviderade finansplanen (NU 1975: 33, rskr 1975: 246 och NU 1975/76: 74, rskr 1975/76: 417), förutskickades i finansplanen för år 1977 (prop. 1976/77: 100, bil. 1 s. 36) att den begärda redovisningen skulle lämnas i skrivelse till riksdagen så snart som fondstyrelsen — i enlighet med 24 § regle­mentet (1959: 293) angående allmänna pensionsfondens förvaltning — överlämnat förvaltnings- och revisionsberättelserna till regeringen.

Fjärde fondstyrelsen har den 7 februari 1977 till regeringen överläm­nat årsredovisning för år 1976 innehållande verksamhetsöversikt, för­valtningsberättelse med resultaträkning och balansräkning samt revi­sionsberättelse. Regeringen har tidigare denna dag på föredragning av chefen för socialdepartementet fastställt balansräkningen.

Under år 1976 har efter beslut av riksdagen det belopp som står till förfogande för fjärde fondstyrelsens placeringsverksamhet höjts med 500 milj. kr. till 1 miljard kr. (prop. 1975/76: 100 bil. 1 och 108, NU 1975/76: 34, rskr 1975/76: 174). Jag avser att i annat sammanhang ta upp frågan om en begränsning av fjärde fondstyrelsens rätt att köpa aktier i ett och samma företag.

Jag hemställer att regeringen överlämnar årsredovisningen till riks­dagen.

Regeringen beslutar i enlighet med föredragandens hemställan.

Skr 1976/77: 78

Allmänna Pensionsfonden Fjärde fondstyrelsen

Årsredovisning

för verksamhetsåret 1976

•jT    Riksdagen 1976/77. 1 sand. nr 78

Skr 1976/77: 78

Styrelse

F. kommunfullmäktigeordförandcn

Albert Aronson, ordförande F.   riksdagsledamoten    Sven   Ek­ström, vice ordförande Kommunalrådet Erik Svensson Riksdagsledamoten Karl Boo Direktören Peder Bonde Direktören Wilhelm Söderman Andre ordföranden Lars Wester­berg Förbundsordföranden Enar Ågren Ekonomen Lars Ljung Ekonomichefen Kurt Lanneberg Förbundsordföranden   Hans   Hel-lers

Suppleanter

Filosofie doktorn Tony Hagström Riksdagsledamoten Thorsten Lars­son Direktören Gösta Welin Förbundsdirektören Sven Järdler Direktören   Karl-Axel   Lindcroth

Direktören Ingemar Essen

Förbundsordföranden   Erik   Leh­man

Andre förbundsordföranden Sven Wehlin

Förbundsordföranden   Åke   Berg­gren

Utredningssekreteraren Jan-Erik Nyberg

Professorn Osborne Bartley

Verkställande direktör

Lennart Dahlström

Revisorer

Bankdirektören   Gösta   Renlund,

ordförande Bankinspektören Hans-Henrik

Abelin Direktören Arne Henrikson Ekonomichefen Per Anders Lars-

Verkställande direktörens översikt

Kapitalbasen för fonden var vid årets ingång 500 mkr., som ställts till förfogande vid fondens tillkomst, jämte ackumulerade vinstmedel för åren 1974 och 1975 av storleksordningen 20 mkr. Under året vid­gades fondens kapital, då vårriksdagen beslöt efterkomma styrelsens begäran att tillföra fonden ytterligare 500 mkr. för att den på ett tiU-fredsställande sätt skulle kunna fullfölja de syften, som motiverade dess inrättande. Av de nya medlen tillfördes fonden 100 mkr. den 23 april, 50 mkr. den 22 juni och 150 mkr. den 21 oktober. Återstående 200 mkr. kan utnyttjas när fonden så önskar.

Av totalt tillfört kapital om 800 mkr. har 728 mkr. disponerats för köp av aktier, konvertibla obligationer och skuldebrev. Nettoökningen av fondens värdepappersportfölj under året uppgick till 293 mkr. och fördelade sig tidsmässigt med en tredjedel på första och två tredjedelar på andra halvåret. Utöver ovan nämnda 200 mkr. i odisponerade medel förfogade fonden vid årsskiftet över en likviditetsreserv om 109 mkr. i form av banktillgodohavanden.

Den uppåtgående trend, som präglade svensk aktiemarknad under större delen av 1975, blev bestående fram mot mitten av maj 1976. För­hoppningar om en annalkande högkonjunktur var den främsta drivkraf­ten. De ändrade bestämmelserna för beskattning av realisationsvinster i fråga om aktier, som kom att gälla från april månads ingång, dämpade inte uppgången.

Fortlöpande information under försommaren och sommaren visade

Skr 1976/77: 78                                                                       5

att den internationella konjunkturuppgången nästan helt stannat av. Detta i förening med skärpta kreditrestriktioner ledde till allmänt kurs­fall under hösten. Mest markant var den svaga tendensen under perio­den augusti—oktober, varefter en viss återhämtning inträdde. Utveck­lingen under året mätt i Affärsvärldens generalindex innebär en ökning med 1 %. Branschvis har utvecklingen varierat starkt under året. Bank­aktierna redovisade en kursuppgång på 22 %. På den positiva sidan fanns också byggnadsföretag och varuhus, vars aktier stigit 26 respek­tive 20 %. För skogsaktierna begränsades uppgången till 5 %. Arets förlorare var verkstäder och rederier, som försvagades 10 respektive 16%.

Vid årets början ingick i fondens värdepappersportölj 23 olika före­tag. Under året har fyra nya engagemang gjorts, nämligen i Alcro, Bal-ken, Fagersta och Trelleborg. Det tidigare innehavet av Tändsticksaktier har avvecklats varefter antalet företag i portföljen har ökat till 26. Un­der året har också Tibnoraktier förvärvats, vilka senare bytts mot nya Ratosaktier och skuldebrev utfärdade av Ratos. Genom porföljens fort­satta utökning och Volvos starka kursfall har Volvos tidigare dominans ytterligare reducerats från 25 till 12 % av portföljens marknadsvärde. Närmast i storleksordning kommer AGA, som vid årsskiftet uppgick till 11 % av portföljens marknadsvärde. Därnäst följer Atlas Copco och L M Ericsson.

Nyemissioner har under året gjorts i tio av de i portföljen ingående företagen. Fonden har deltagit i samtliga — i vissa fall utöver vad det egna innehavet av teckningsrätter möjliggjort. Sålunda har hela Fagersta-innehavet tillkommit genom köp av teckningsrätter samt teckning utan företrädesrätt vid nyemissionen. Även innehavet av Trelleborg grundar sig i huvudsak på köp av teckningsrätter.

Det beloppsmässigt största köpet under året har gjorts i Atlas Copco. Därnäst följer köp och/eller nyteckning i Höganäs, ASEA, Mo och Domsjö, AGA och L M Ericsson.

Fondens likvida ställning och i viss utsträckning de nya reglerna för beskattning av realisationsvinster har medfört att försäljningarna under året blivit mycket begränsade. Som framgår av resultaträkningen har vinster och förluster i stort tagit ut varandra.

Portföljens deklarationsvärde per den 31 december 1976 uppgick till 704 mkr. (f. å. 453). Motsvarande anskaffningsvärde var 728 mkr. (f. å. 435).

Marknadsvärdet av fondens portfölj, veckovis justerat för gjorda köp och försäljningar, har under året minskat 4 %. Under samma period har Affärsvärldens generalindex stigit 1 %.

Administration:

Medeltalet anställda under året har varit 5. I löner och ersättningar har utgått till:

styrelse och verkställande direktör                            601 123 kr.

övriga anställda                                                         262 709 kr.

revisorer                                                                      52 000 kr.

Stockholm i januari 1977

Lennart Dahlström Verkställande direktör

Skr 1976/77: 78                                                                       6

Förvaltningsberättelse

De av fondstyrelsen förvaltade medlen har placerats på sätt som fram­går av balansräkningen och särskilda specifikationer över styrelsens inne­hav av aktier, konvertibla obligationer och skuldebrev vid årsskiftet. En­ligt fondens reglemente är tiUgångarna bokförda till anskaffningsvärdet.

Resultatet av årets förvaltning samt styrelsens tillgångar och skulder per den 31 december 1976 framgår av nedanstående resultaträkning samt balansräkning.

Resultaträkning

Stockholm den 21 januari 1977

Albert Aronson (ordf.) Karl Boo Lars Westerberg Kurt Lanneberg

Sven Ekström Peder Bonde Enar Ågren Hans Hellers

Erik Svensson Wilhelm Söderman Lars Ljung Lennart Dahlström (verkst. dir.)

Skr 1976/77: 78                                                                       7

Under hänvisning till revisionsberättelsen intygas, att förestående re­sultaträkning samt balansräkning överensstämmer med räkenskaperna.

Stockholm den 28 januari 1977

Gösta Renlund (ordf.)          \        H. H. Abelin

Arne Henrikson                            Anders Larsson

Revisionsberättelse

Undertecknade, som av regeringen förordnats att såsom revisorer granska Allmänna Pensionsfondens fjärde fondstyrelses förvaltning, får härmed avgiva revisionsberättelse för år 1976.

Vi har granskat förvaltningsberättelsen, tagit del av räkenskaper, pro­tokoll och andra handlingar, som lämnar upplysning om fondstyrelsens förvaltning, inventerat de under fondstyrelsens förvaltning stående till­gångarna samt vidtagit de Övriga granskningsåtgärder vi ansett erforder­liga.

Räkenskaperna har siffergranskats av därtill särskilt utsedd revisions­byrå.

Vi finner ingen anledning till erinran mot de aktietransaktioner, som fonden företagit under år 1976, eller mot det sätt på vilket desamma genomförts.

Revisionen har icke givit anledning till anmärkning beträffande för­valtningsberättelsen, de i densamma upptagna resultat- och balansräk­ningarna, bokföringen eller inventeringen eller eljest beträffande fond­styrelsens förvaltning.

Stockholm den 28 januari 1977

Gösta Renlund Arne Henrikson H. H. Abelin Anders Larsson

Skr 1976/77: 78

Aktieinnehav per den 31 december 1976

Skr 1976/77: 78

Innehav av konvertibla obligationer och skuldebrev per den 31 december 1976

Företag

Nom kr          Deklarationsvärde

%             totalt

tkr

Cellulosa

konvertibla obligationer
B bundna    375 250
B fria        141 250

Ratos skuldebrev

Totalt deklarationsvarde

Totalt anskaffningsvärde

516 500

2 870 560

749

96            2 756

3 505 3 267

NORSTEDTS TRYCC.ERI    STOCKHOLM   1977  770154